BlackRock支持的Ethena USDtb稳定币，有望吸引TradFi资金

12月16日，DeFi项目Ethena Labs宣布其新稳定币USDtb正式上线。这款基于区块链的美元稳定币，90%的储备资金投资于BlackRock的代币化基金BUIDL，并与资产代币化公司Securitize合作。

上线首日，根据DefiLlama数据，USDtb的TVL达到6450万美元。Ethena CEO Guy Young预测，USDtb首月TVL将达到5亿至10亿美元。他还表示，一些TradFi实体尽管未直接接触其他加密货币，但已对Ethena的项目表现出兴趣。

BlackRock BUIDL基金支持，应对熊市波动

新推出的USDtb类似于USDC和USDT，唯一的区别在于其储备金由BlackRock的BUIDL基金支持。BUIDL投资于现金、美国国债和回购协议等美元等值资产。Ethena将这些资产管理权委托给BlackRock和Securitize。因此，USDtb与Ethena的旗舰稳定币USDe的机制不同。

USDtb作为Ethena的备用稳定币，旨在承接USDe在极端市场条件下的资金。Ethena CEO Guy Young表示，USDtb与普通稳定币类似，不提供收益。在市场环境变化时，用户可以选择将资金从USDe转移到USDtb，以应对市场波动。

因此，USDtb有助于USDe的持有者应对困难的市场环境。Ethena在公告中表示，将关闭USDe的对冲头寸，并重新配置支持资产到USDtb，以降低风险。

USDtb的90%由BlackRock的BUIDL支持，其余10%由USDC等稳定币组成，以提供额外流动性。USDtb的智能合约已在10月通过了Pashov、Quantstamp和Cyfrin的三次审计。

USDtb或将推动TradFi资金流入

Ethena Labs的合成稳定币USDe于今年2月推出，迅速增长，现已成为继USDT和USDC之后的第三大稳定币。自11月1日以来，其市值翻了一番多，达到近60亿美元，超过历史上的DeFi原生稳定币DAI。

USDe的成功在于其27%的年收益率，远高于DAI和USDS的12.5%。USDe通过存入比特币、以太坊或Solana，并在期货交易所开空头寸创建。这形成“delta中性”头寸，保持价格稳定。

目前，由于大多数交易者对加密货币持看涨态度，Ethena通过质押将这些资金转给USDe持有者。如果市场转向看跌，Ethena将难以维持高收益率。

Ethena还推出了Staked USDe（sUSDe），用户可通过质押USDe获得额外收益。sUSDe通过质押奖励和基差交易策略为持有者提供高收益。

Blockworks Research指出，Pendle是Staked USDe的主要目的地，Aave位居第二。Pendle约50%到60%的TVL建立在sUSDe之上，Aave在几个月内增加了超过10亿TVL。

对于新稳定币USDtb，Ethena的增长主管Seraphim Czecker表示，Ethena的计划是：

将保守的TradFi纳入USDtb

引导他们适应USDe

帮助他们了解Aave、Maker等USDe链上机会

Delphi Labs的创始人José Maria Macedo预测，USDtb将在一个月内成为最大的代币化国债产品。Seraphim Czecker表示，USDtb有潜力扩展到1000亿美元，因为Ethena能在看跌市场环境中有效分配资本，通过“围绕国库券利率创建APY‘地板’”实现这一目标。他总结道：“USDtb将推动大量TradFi资金流入我们的领域。”

目前，Ethena在多个指标上已超越许多加密原生协议，包括成为费用最高的“发电机”之一。它曾多次超过Tether、Uniswap、Ethereum、Jito、Solana等，成为DeFi用户的重要项目。